p站翻墙也进不去
在刚刚发布的半年报数据中,各大在线视频公司依然亏损严重。2021年上半年,爱奇艺(IQ)收入为24.11亿美元,净利润为-4.12亿美元;哔哩哔哩(BILI)收入为13亿美元,净利润为-3.13亿美元,也是哔哩哔哩5年以来亏损最为严重的半年报,恰恰说明视频行业的竞争在变得空前激烈。
中国在线年,按照视频规格(视频长度)分为长视频和短视频,按照内容创作者分为PPC、PUGC、UGC,PPC由编剧、导演、摄影、演员等专业人士制作,作品包括电影、剧集、动画片和综艺节目等;PUGC由KOL和MCN制作,专业度低于PPC,主要通过广告或其他变现方式获得收入;UGC是普通用户制作的内容,绝大部分不是专业内容。
目前中国在线视频平台可以分为三大类:第一类以综合为主,代表有腾讯视频、爱奇艺、分别背靠百度、腾讯两大互联网巨头,平台内容成本投入较大,综合片源丰富,自制内容能力强,用户数居于前列;第二类包括以优酷、芒果TV、哔哩哔哩为代表的特色视频平台,优酷以UGC内容为主,芒果TV背靠湖南卫视,拥有独家优质综艺内容,哔哩哔哩则通过准确聚焦“二次元”文化吸引了年轻用户群;第三类以PP视频、咪咕视频等为代表,主要走差异化路线,这两家公司主打体育内容和体育赛事,由于整体资金投入相对较少,难以与前两个梯队的平台抗衡。
2005年在线视频处于初期阶段时,乐视网、土豆网等第一批视频网站正式上线,主要由用户自行上传视频,内容五花八门,专业度低。但当时的厂商众多,数据显示,2005年,国内的网络视频厂商超过千家,仅仅1年后,2016年就减少到几百家,到了2008年只剩下200家左右。
自2009年开始,网络视频由于积累了一大批用户,开始受到资本的关注,而一些大平台公司开始重金购买正版版权,在线视频的竞争开始变得越来越激烈。
这个时期,背靠巨头的公司得到了快速发展,腾讯视频、优酷、爱奇艺高峰时一度拥有超过80%的市场份额。但此后,视频行业从版权的争夺变为了以自制内容为主的竞争,自2015年开始,在激烈的市场竞争和巨头的兼并重组下,网络视频逐步形成了以爱奇艺、优酷、腾讯视频、搜狐视频、芒果TV、PPTV等为主的格局,各大平台开始探索自身的盈利模式。
目前,爱奇艺主要是靠会员收入,2021年上半年,爱奇艺实现营收24.11亿美元,其中在线%;内容发布收入为2.27亿美元,占比为9.42%;其他收入为3.19亿美元,占比为13.23%。
而哔哩哔哩有所不同,2021年上半年,公司实现营收13亿美元,其中广告收入为2.73亿美元,占比为21%;直播及增值业务收入为3.72亿美元,占比为28.62%;移动游戏收入为4.85亿美元,占比为37.31%;其他收入为1.7亿美元,占比为13.08%。
爱奇艺和哔哩哔哩虽然业务相似度极高,但是盈利模式完全不同。爱奇艺第一大收入来源是会员收入,而哔哩哔哩第一大收入来源是移动游戏。
在经营方向上p站翻墙也进不去,两家公司也有所不同。爱奇艺主要是长视频、PPC内容,哔哩哔哩主要定位于二次元,而优酷主要以UGC内容为主,但不管是那种商业模式,这两种代表公司均处于亏损状态。
爱奇艺2018年上市,自上市以来连年亏损。Wind数据显示,2018-2020年,爱奇艺收入分别为36.41亿美元、41.56亿美元、45.53亿美元,净利润分别为-13.27亿美元、-14.8亿美元、-10.79亿美元。2021年上半年,公司收入为24.11亿美元,净利润为-4.12亿美元。虽然亏损有所收窄,但是距离盈利依然很远。
哔哩哔哩也是如此。2018-2020年,哔哩哔哩收入分别为6.02亿美元、9.72亿美元、18.39亿美元,净利润分别为-8039万美元、-1.85亿美元、-4.62亿美元。2021年上半年,公司收入为13亿美元,净利润为-3.13亿美元。
而以UGC内容起家的优酷土豆在私有化前的3年中也处于亏损状态。数据显示,2012-2014年,优酷土豆收入分别为2.86亿美元、4.97亿美元、6.9亿美元,净利润分别为-6746万美元、-9525万美元、-1.37亿美元。
中国泛娱乐市场可分为三类:一是数字娱乐,包含在线年预期CAGR为15%;二是实物商品;三是线下活动,包含线下观影、网咖等。
整体来看,中国泛娱乐市场规模由2015年的5277亿元增长到2019年的9166亿元,增长约74%,2015-2019年CAGR为14.8%;预计2021年市场规模将突破万亿元。
细分来看,作为数字娱乐产业的细分垂类赛道之一,中国网络长视频市场规模自2016年起持续增长,2020年市场规模为1197.2亿元,同比增长17%,2016-2020年CAGR为17%,虽然近年来不断受到短视频的冲击,但依然保持巨大的规模和较高的增速。
曾经的在线视频行业高峰期,爱优腾占据超过80%的市场份额,是典型的三强鼎立格局。但随着行业的不断发展,哔哩哔哩赢得了Z时代年轻用户群体,目前市值超过250亿美元。
芒果TV凭借着超强的综艺制作优势快速增长,2020年芒果TV实现营业收入100.03亿元,同比增长23.36%,净利润17.75亿元,同比增长83.17%,已成为视频行业少有的盈利公司之一。
为了完善视频领域的布局,字节跳动推出了长视频平台西瓜视频,2020年年初还独家首播《囧妈》、《疯狂的外星人》、《德古拉》等作品,一时间流量急剧增加。
2020年,腾讯视频付费服务会员数达1.23亿,爱奇艺订阅会员总数为1.017亿,芒果TV有效会员数达3613万,同比增长96.68%。
如今的在线视频行业早已不是三足鼎立,而是在此基础上又增加了很多重量级的竞争对手,这同时也正在让该行业的竞争变得空前激烈。
在线视频虽然厮杀猛烈,各大公司纷纷亏损,但盈利并非不可能。纵观美国Netflix公司的发展历史能够更加清晰地看到这一点。
Netflix成立于1997年,原为DVD在线包月租赁商,后业务模式转型为流媒体包月付费订阅。公司自2013年大力投入精品自制内容至今,获得了巨大成功。Netflix每年投入数十亿进行精品内容的投资,在收入结构中,Netflix没有广告收入,也没有游戏收入,而是几乎全部来自会员订阅服务。
根据艾瑞咨询的数据,2016年中国网络视频会员服务市场规模为121亿元,用户渗透率为13.2%,2012-2016年间CAGR为135.2%,处于快速增长之势;预计2022年,中国网络视频会员服务市场规模为730亿元,付费渗透率有望达到40%,而美国网络视频用户渗透率早在2018年就超过50%。以爱奇艺为例,2021年第一季度公司MAU(月活跃用户)为5.74亿人,对应会员数为1.053亿人,渗透率仅为18.3%,还有很大上升空间。
目前,在线视频网站基本上就是巨头之间的竞争。由于需要大量资金,各大视频背后均有巨头身影。腾讯视频归属于腾讯控股旗下,优酷的控制方是阿里,爱奇艺的大股东是百度,西瓜视频的背后是字节跳动,而哔哩哔哩目前市值已经高达256亿美元,是爱奇艺的4倍左右,最高点时超过700亿美元,资本市场对于哔哩哔哩的发展已高度认可。
未来,视频行业的竞争将会继续是资源和自制能力的比拼。不同的是,随着新玩家的不断涌入,竞争将会变得更加激烈。
目前来看,视频龙头公司合并概率很小,因为其背后的每家巨头资金实力都很充足,而且每家互联网巨头都不想错过视频领域独立的布局机会,因此短期内合并的概率很低。而如今的视频行业,竞争已经变得空前激烈,盈利却遥遥无期。