9月5日，A股市场全面回暖，截至14:08，有色50ETF(159652)涨4.38%，资金坚定增仓，截至发稿，有色50ETF(159652)盘中再获2400万份净申购，按截至目前场内成交均价估算，

　　中证细分有色金属产业主题指数(000811)强势上涨3.31%，成分股赣锋锂业(002460)上涨7.87%，天齐锂业涨超6%，紫金矿业涨超4%，赤峰黄金、山东黄金涨超3%，中国铝业、洛阳钼业等强势跟涨。

　　有色金属爆发受益于多重催化，一是美联储降息预期升温利好贵金属、工业金属，二是反内卷政策下，新能源产业链带动锂等能源金属走强，三是国民经济稳健修复过程中，工业金属需求提升。布局有色，认准指数行业“不偏科”的有色50ETF（159652），重点布局工业金属，兼顾能源金属、贵金属弹性！

　　消息面上，美国8月ADP就业数据低于预期，随后单周申请失业救济人数人数高于预期，越来越多的证据表明美国劳动力市场正趋于疲软，夯实了美联储将在本月晚些时候的政策会议上重启降息的预期。美联储理事克里斯托弗·沃勒最新表示，该行应当在本月开始降低利率，并且要在接下来的几个月进行多次降息。目前市场对降息预期强烈，据CME数据，美联储9月降息25个基点的概率已达96.6%。

　　浙商证券表示，本轮降息是在高通胀背景下的降息，实际利率下降会很快，利好黄金。同时本轮降息周期关税仍存在不确定性，更有可能推升通胀。目前美国PCE核心通胀指标仍处于高位，7月PCE为2.88%且具备上行趋势，美国经济Q4大概率通胀难消。

　　黄金在降息周期中受益明显，本轮降息是在高通胀背景下进行，实际利率下降速度快，利好黄金。同时，若其他金属走势出现转折，黄金的避险价值将凸显。长期来看，美元信用下行是黄金大牛市的主叙事，随着美国政策变化，黄金价格有望继续上行。此外，黄金股自4月以来持续调整，当前估值水平具备吸引力，看好黄金板块在9月的表现。（来源于浙商证券20250904《贵金属：黄金长中短期逻辑均顺畅》）

　　中泰证券指出，8月国内经济动能回升。中国8月制造业PMI小幅回升。根据8月31日数据，中国8月制造业PMI为49.4（前值49.3），其中生产指数为50.8（前值50.5），新订单指数49.5（前值49.4）。基本金属旺季复苏持续。电解铝方面，随着8月进入尾声，“金九银十”旺季即将到来，下游周度开工率本周复苏迹象渐浓。电解铜方面，供给矿冶矛盾再次激化，需求初端加工开工率同比偏弱运行，国内转为去库。（来源于中泰证券20250902《宏观氛围较好，旺季复苏持续》）

　　整体来看，当前整个有色配置价值突出，受“供给端收缩政策、需求端新质动能、经济周期共振、全球通缩预期、美元信用危机”等多重利好，规模同类领先的有色50ETF（159652）也备受关注！据公开数据整理，有色50ETF（159652）标的指数全面涵盖金、铜、稀土等金属板块，根据中信三级行业分布，其铜含量达31%，同类领先！

　　值得注意的是，2019年至2025年8月10日，有色50ETF（159652）标的指数（全收益）累计收益率达140%，但同期估值PE不增反降，收缩20%，反映指数上涨主要由盈利增长驱动免费手机翻墙软件最新，而非估值扩张。

　　若看好未来贵金属及大宗工业金属投资机遇，认准规模领先、“金铜含量”更高的有色50ETF（159652），场外联接(A类：019164；C类：019165)。

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。有色50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。